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(中央社倫敦27日綜合外電報導)全球股市今天交投淡靜,但日本東芝考慮認列虧損、導致股價狂瀉,加上義大利一主要銀行可能接受金援,讓全球股市掀起陣陣漣漪。

倫敦資本集團(London Capital Group)市場分析師奧茲卡斯卡婭(Ipek Ozkardeskaya)說:「目前適逢假期,股市交投淡靜,成交量萎縮。」

不過,市傳東芝(Toshiba)考慮就美國分支收購一家核電廠認列數十億美元虧損,導致東芝股價重摔12%後,讓原本平靜無波的日股再掀波瀾。

東芝在股市收市後透過聲明說,這筆虧損與去年的交易有關,可能高達數十億美元,對東芝財報造成負面衝擊。

東芝考慮認列一性次虧損,至於實際數字仍尚未決定。

東芝說,這筆虧損與美國子公司西屋電器(Westinghouse Electric)收購美國一家核電廠有關。

至於歐股,德股與法股今天在淡靜中於原定踏步,英股適逢耶誕節休市。

市場缺乏消息面,投資人皆提心弔膽的聚焦義大利銀行業最新發展,在此之前義大利發生財務危機的西恩那銀行(BMPS)透露,歐洲央行呼籲該行接受88億歐元(92億美元)紓困案。

儘管如此,米臺南市永康區情趣芳香精油蘭FTSE-Mib指數午盤時依然持平。1051227

工商時報【主筆室】

經濟部統計處近日公布11月外銷訂單,總金額436.2億美元,比去年同月成長7%,連續開出四連紅,顯見我國進出口已重回復甦軌道。不過,累計全年,1月至11月外銷訂單金額達4,033億美元,比去年同期減少97億美元,衰退2.4%。另外,中經院公布最新經濟預測展望,雖然上修今年經濟成長率(GDP)預估值至1.29%,但是明年經濟成長率則下修至1.73%,究其原因除因為今年基期墊高外,2017年台灣的對外貿易的確面臨非常多的不確定因素,值得政府和產業界密切注意。

外銷訂單連續四個月成長,反映的是全球景氣觸底反彈,特別是就出口產品結構觀察,除歐美年終銷售旺季讓資通信電子產品需求增加、新興市場換機潮,以及網路通訊產品運用擴展,帶動供應鏈及代工訂單暢旺,也有助半導體產業供應鏈接單持穩之外,由於油價回升與原料漲價推升鋼價,塑橡膠與基本金屬製品出口分別增加16.7%和15.2%;機械因去年基數較低,加上中國推動產業結構轉型,自動化設備需求增,年增率達到12.3%等,都顯示這波出口復甦相當全面,是一可喜現象。

展望明年,全球景氣觸底反彈,將有利於2017年台灣的出口擴張。例如IMF最新的全球經濟展望報告指2017年全球成長率預期將上升至3.4%,而最近美國供應管理協會公布的11月製造業PMI指數從10月的51.9劇揚到53.2,優於《華爾街日報》訪調經濟師預測的52.5。同時市調機構IHS Markit發布的歐元區製造業PMI指數,也從10月的53.5上揚到53.7,攀抵2014年1月以來的34個月新高,連續41個月維持在50點景氣擴張門檻之上,將提供台灣產業有利的出口環境。

另外,中國11月製造業採購經理人指數(PMI)為51.7,連續4個月高於50的榮枯線,創下自2014年7月以來時隔2年零4個月的最高水平,都將使台灣出口拓展會有較好的表現。但國人在樂觀看待明年出口之餘,仍然不可忽略下列四項變數:

第一,雖然2017年全球經濟成長可望優於今年,但是工業國家貨幣寬鬆政策的空間接近極限,政策邊際效用在減弱;歐洲經濟在英國脫歐、難民問題和地緣政治等因素影響下,不排除回升受阻的可能,都將影響全球經濟成長步伐。另外,儘管中國社科院預測,2017年全年GDP增長6.5%左右,將繼續保持在中高速適當的增長區間,但是信貸驅動的刺激措施所帶來的產能過剩和企業債務偏高等問題,提高金融脆弱性,將是影響全球經濟的一大變數。

第二,受到美國聯準會加快升息,與川普未來將擴大基礎建設支出與減稅之影響,帶動美臺南市左鎮區SM道具股大漲、美元升值與美國公債殖利率走揚,使得新興市場和開發中國家資本外流風險升高,也面對貶值壓力。根據大陸商務部研究院預估,2017~2018年美元強勢將達到高峰,人民幣匯率會持續貶值,人民幣兌美元明年預料貶值3%~5%,依據這樣的預估,2017年亞洲國家貨幣競相貶值的態勢將極為明顯,值得關注。

第三,過去美國雖然積極倡導自由貿易,但卻是最積極透過貿易救濟手段,打擊傾銷、補貼等行為,保護本國產業的國家,自2008年以來對其他國家採取了600多項貿易保護措施,僅去年就採取了90項,名列全球之首,而中國大陸和台灣則是遭受反傾銷調查的重災區。特別是中國大陸加入WTO入會議定書第15條規定,其他國家在對中國產品進行反傾銷或平?稅調查時,得選擇替代國(surrogate market)作為國內價格的判斷標準,使得大陸企業出口面對低於成本的價格向外傾銷的指控與被課徵反傾銷的懲罰,也連帶影響台灣出口。該規定原本將於2016年12月11日後失效,但由於歐美、日本已宣布將不給予「市場經濟地位」(Market Economy Status, MES),加上川普政府強調「公平貿易」的保護主義傾向,將使台灣產品出口面對極大的反傾銷控訴風險,業者必須審慎因應。

最後,川普當選美國總統後,要求美國企業將生產基地移回美國本土,尤其公開呼籲蘋果(Apple)執行長庫克在美設廠,這樣的主張固然不至於立即造成蘋果供應鏈的改變,但是未來若透過企業所得稅從最高35%降至15%~20%、對製造業回流提供更大租稅獎勵,甚至於加強追查美國企業的海外避稅活動,將對美國企業的全球供應鏈布局帶來影響,不論是將供應全球商品組裝全部回流美國本土,或是只有在美國銷售的商品回流美國本土組裝,都將影響台灣產業與美國的供應鏈合作關係,其對台灣產業出口和海外布局的影響,尤其需要及早籌謀規劃。

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